ریسک نامتقارن و بازده مورد انتظار

Authors

Abstract:

هدف اصلی پژوهش حاضر، آزمون قیمت‌گذاری ریسک نامتقارن و مقایسه تأثیر سنجه‌های ریسک نامتقارن و معیارهای سنتی ریسک بر بازده مورد انتظار جهت تبیین خلاف قاعده نوسان پذیری در بورس اوراق بهادار تهران است. برای این منظور، نمونه‌ای متشکل از 101 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی 1381 تا 1392 انتخاب و موردبررسی قرار می‌گیرد. جهت آزمون اثر سنجه‌های سنتی و نامتقارن ریسک بر بازده مورد انتظار از مدل فاما- مک‌بث (1973) و رویکرد تحلیل پرتفوی استفاده می‌گردد. نتایج حاصله مؤید اثر مثبت و معنادار سنجههای سنتی (انحراف معیار و نیم انحراف معیار) و نامتقارن ریسک (ارزش در معرض خطر پارامتریک و HR) بر بازده مورد انتظار است. همچنین یافته‌های پژوهش دال بر آن است که کنترل تأثیر عواملی نظیر اهرم مالی، اندازه شرکت، ارزش دفتری به ارزش بازار، نقد شوندگی، مومنتوم و معکوس قادر به تغییر رابطه مثبت سنجه‌های متفاوت ریسک و بازده مورد انتظار نیست.

Upgrade to premium to download articles

Sign up to access the full text

Already have an account?login

similar resources

بررسی رابطه ریسک نامتقارن و بازده مورد انتظار سهام در بورس اوراق بهادار تهران

در تحقیق حاضر، ابتدا به بررسی رابطه بین ریسک نامتقارن و بازده مورد انتظار با استفاده از سنجه های سنتی ریسک انحراف معیار و نیم انحراف معیار و سنجه های نامتقارن ریسک ارزش در معرض خطر ، ریسک hr ، ارزش درمعرض خطر تاریخی، ریسک hr طی سال 1381 تا 1392 مورد توجه قرار گرفته است. سپس به کنترل سایر عوامل موثر بر رابطه بین ریسک و بازده مورد انتظار، از قبیل اهرم مالی، اندازه شرکت، ارزش دفتری به ارزش بازار و...

اثر ریسک دنباله چپ بر بازده مازاد مورد انتظار و پیامد آن بر استمرار بازده دنباله چپ

هدف: ریسک دنباله چپ، احتمال وقوع رویدادهای نامطلوبی را نشان می‌دهد که در محدوده‌ای بیش از سه انحراف معیار از میانگین تابع توزیع رخ می‌دهند. این گونه رویدادها، احتمال وقوع کمی دارند؛ ولی در صورت رخداد، زیان بزرگی برجای می‌گذارند. در این پژوهش به آزمون تأثیر مقطعی ریسک دنباله چپ بر بازده مازاد مورد انتظار پرداخته می‌شود، همچنین احتمال استمرار بازده دنباله چپ در دوره آتی نیز بررسی می‌شود.روش...

full text

ارتباط بین وقفه قیمت و بازده مورد انتظار سهام

Normal 0 چنانچه بازار از فرضیه بازار کارا فاصله بگیرد فرایند تجدیدنظر و تعدیل در قیمت‌های سهام توسط سرمایه‌گذاران در نتیجه دسترسی به اطلاعات جدید، به‌صورت آنی صورت نگرفته و به هر دلیل، با نوعی تأخیر مواجه می‌شود که به آن "وقفه قیمت سهام" گفته می‌شود. این وقفه، خود از دو جزء حسابداری و غیرحسابداری نشأت گرفته است. پژوهش حاضر با محور قرار دادن کیفیت اطلاعات حسابداری به عنوان یکی از اصلی‌ترین شا...

full text

بررسی رابطه‎ی بین نرخ بازده مورد انتظار و ریسک نظام‌مند (بتا) در چهار طبقه‌ی دارایی عمده در اقتصاد ایران

الگوی قیمت‌گذاری دارایی‎های سرمایه‌ای ، یک الگوی تعادلی برای نشان دادن رابطه‎ی بین ریسک و بازده دارایی‎های منفرد است. به عبارت دیگر، CAPM نشان می‌دهد که دارایی‎ها چگونه با توجه به ریسکشان قیمت‌گذاری می‌شوند. اساس CAPM بر این فرض استوار است که سرمایه‌گذاران برای یافتن پرتفوی کارا ، نظریه‌ی پرتفوی و کاهش ریسک نظام‌مند از طریق تنوع بخشی را می‌دانند و به آن عمل می‌کنند و هر یک بنا به درجه‌ی ریسک‌گ...

full text

آزمون مدل کارهارت برای پیش بینی بازده مورد انتظار

یکی از مدل های پیش بینی بازده مورد انتظار سهام ، مدل تک عاملی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM) است. اما به دلیل نقایص این مدل، مدل هایی مانند فاما فرنچ و کارهارت مطرح شدند. هدف از این تحقیق بررسی اثر داده های مالی بر بازده پرتفوی سهام وبررسی قدرت پیش بینی مدل کارهارت است. جامعه آماری این تحقیق شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1385 الی 1389 می باشد که نهایتا 150 شر...

full text

My Resources

Save resource for easier access later

Save to my library Already added to my library

{@ msg_add @}


Journal title

volume 9  issue 36

pages  97- 114

publication date 2017-12-22

By following a journal you will be notified via email when a new issue of this journal is published.

Hosted on Doprax cloud platform doprax.com

copyright © 2015-2023